TRIGO
Los futuros de trigo cerraron en alza, alcanzando los valores más altos del mes de junio contagiados por las subas en el resto de los productos y la depreciación del dólar frente a una canasta de monedas. Los temores climáticos que tanto impulso dieron al resto de los productos impactan en menor medida sobre estos contratos, puesto que la cosecha del trigo de invierno avanza firmemente mientras que los cultivos de primavera se encuentran en muy buena condición.Ayer por la tarde el USDA situó en 76% la proporción del cereal de primavera en estado bueno o excelente en Estados Unidos, cifra 1% superior a la informada la semana pasada y 3% mayor al valor promedio de las últimas cinco campañas. Esto hace pensar que la cosecha no tendrá problemas en alcanzar los niveles actualmente proyectados. En este contexto, en Minneapolis los contratos del cereal ajustaron en baja por algo más de u$s 1/ton.
La reunión del Comité de Política Monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos incrementó el apetito por riesgo y generó un gran debilitamiento del dólar. Se especula que el órgano monetario podría aplicar nuevas medidas de estímulo a la economía. En este contexto, se recuperó levemente la tasa de interés de los bonos norteamericanos y se observó una considerable suba en los mercados accionarios. El índice Standard&Poor’s 500, por ejemplo, alcanzó su valor más alto en más de un mes, superando la barrera de los 1.360 puntos.
Un factor que limitó las subas fue el ofrecimiento que realizó India en los mercados mundiales, consistente en 3 millones de toneladas de trigo de bajo gluten a u$s 210/ton, en un esfuerzo por reducir sus abultadas existencias.
MAÍZ
Los futuros de maíz finalizaron en alza, impulsados por el temor que genera la continuidad del clima seco en el cinturón maicero norteamericano y la debilidad del dólar, que perdió terreno frente al resto de las divisas. El petróleo y los mercados accionarios operaron durante toda la jornada con fuertes subas, ante las especulaciones de que la Reserva Federal podría anunciar nuevas medidas de estímulo a la economía en el marco de su reunión de dos días.
El deterioro de los cultivos de maíz comienza a preocupar a los analistas. Es que el USDA formula sus estimaciones tomando rendimientos récord, que en las actuales condiciones climáticas serán muy difíciles de alcanzar. Las proyecciones oficiales estiman un rinde de 104,2 qq/ha, pero algunas fuentes privadas trabajan con un valor cercano a 100 qq/ha. Cada quintal menos obtenido de rinde medio significan 3 millones menos de producción para el total del país.
Ayer por la tarde el organismo ubicó en 63% la proporción del cereal que se encuentra en estado bueno o excelente, cifra tres puntos porcentuales inferior a la reportada la semana pasada.
Las ganancias en los contratos de la nueva cosecha fueron mayores al movimiento del contrato que vence en julio. Es que se percibe una desaceleración de la demanda disponible por parte de las plantas de etanol norteamericanas, con motivo de que el cereal con entrega cercana tiene precios muchos más altos que el de la nueva campaña. En Nebraska, por ejemplo, una planta suspendió su producción para realizar trabajos de mantenimiento durante la primavera.
Según afirman algunos analistas, la contracción de la demanda de maíz con entrega cercana se debe tanto a los altos precios como a la dificultad para conseguir la mercadería, que es extremadamente poca.
SOJA
Los futuros de soja cerraron con fuertes subas, llegando a los valores más elevados del último mes ante los temores de que el clima caluroso y seco termine afectando la producción norteamericana. Este factor incrementa la preocupación por los stocks de la oleaginosa, que podrían ser muy ajustados hasta que llegue la campaña sudamericana del próximo año. El debilitamiento del dólar y la recuperación del precio del petróleo fueron factores alcistas adicionales.
Se trató de la mayor suba diaria en algo más de ocho meses. Con este movimiento los precios quedaron por encima de todas las medias móviles seguidas por los operadores técnicos. Los fondos de inversión efectuaron compras por 12.000 contratos, según estimaron algunos traders.
Ayer por la tarde el USDA ubicó en 56% la proporción de soja en Estados Unidos que se encuentra en situación buena o excelente. Este valor es sensiblemente inferior al promedio de los últimos cinco años, cercano al 68%. Algunas agencias meteorológicas anuncian clima seco para las próximas dos semanas, lo que podría generar mayor deterioro a los cultivos implantados.
Los contratos más cercanos a su vencimiento lideraron la expansión. El futuro con entrega en julio recibió el sostén de una venta de 140.000 toneladas reportada por el USDA hacia destinos desconocidos. La mercadería fue programada para la entrega durante el ciclo 2011/12, que finaliza el 31 de agosto. Esto reafirma que existe una considerable demanda por soja norteamericana debido a la menor producción sudamericana.
Ya comienza a percibirse el posicionamiento de los inversores de cara al reporte de stocks trimestrales del USDA, que se conocerá a finales de la semana que viene.
En cuanto a los stocks al final de la campaña, hoy se conoció que Oil World redujo su estimación a 4,2 millones de toneladas en Estados Unidos, por debajo de su proyección de 4,6 formulada en mayo. La firma adjudicó esa baja a la activa demanda que recibe la oleaginosa norteamericana como consecuencia de la menor producción brasileña y de nuestro país.
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